近兩年是中國電路板行業厚積薄發的重要時期，越來越多的PCB企業昂首闊步挺進資本市場，前不久有奧士康敲響上市鐘聲，接著有深南電路正式登陸資本市場！

緊接著，行業再次傳出好消息：深圳明陽電路科技股份有限公司(下稱“明陽電路”)首發獲通過！

據明陽電路股票招股說明書，公司擬在深交所創業板公開發行不超過3080萬股。據悉，明陽電路擬IPO主承銷商為招商證券。

明陽電路主營業務為PCB研發、生產和銷售，擁有PCB全制程生產能力，產品以小批量PCB為主，產品類型覆蓋HDI板、多層板、厚銅板、金屬基板、高頻板、繞性板等，可以一站式滿足客戶各種小批量多品種需求，應用于工業控制、醫療電子、汽車電子和LED照明等多個領域。

明陽電路產品在交貨速度、產品質量穩定性、技術水平和服務等各方面得到客戶認可，目前已經與偉創力（Flex）、捷普（Jabil）、艾家普(ICAPE)、艾尼克斯(ENICS)、伍爾特、達科等企業建立了合作關系，其中與Flex業務往來占2016年營收比重的15.34%。根據CPCA硅國內PCB生產企業2016年排名，明陽電路在國內PCB行業排名第54位。

在業績方面，2014-2016年，明陽電路分別實現營業收入5.63億元、6.33億元和8.16億元，凈利潤分別為4516.58萬元、5959.65萬元和12313.42萬元。從毛利率來看，明陽電路2014-2016年分別為29.58%、28.55%、34.57%，同行業公司的平均值為26.79%、25.86%和27.19%。

招股說明書披露，明陽電路本次IPO計劃募集資金7.58億元，其中6.19億元用于九江印制電路板生產基地擴產建設項目，占募資總額的比例超過八成；9000萬元補充流動資金項目，其余的4880.66萬元用于九江明陽研發中心項目。

本次募集資金投資項目建設完畢后將形成60萬平方米PCB年產能，占2016年公司產能的93.79%，建成達產后平均每年可實現銷售收入107,819萬元。明陽電路表示，如果項目建成后市場環境發生重大不利變化或公司對相關市場開拓力度不夠，或競爭對手發展使公司處于不利地位，將導致募集資金投資項目新增產能不能及時消化，可能會對項目投資回報和公司預期收益產生不利影響。

在本次發行前，明陽電路實際控制人張佩珂通過潤璽投資、深圳盛健和深圳健璽等主體合計間接持有公司81.8592%的股權，實際控制公司87.8280%的股份表決權，處于絕對控股地位。

明陽電路表示，未來將堅持“多品種、小批量、高技術”的企業定位，公司未來三年將繼續強化基礎研發和產品研發，增強產品技術競爭力，提高中高端PCB板銷售占比；加強國際市場拓展力度，提高公司的國際市場份額；加大先進設備和生產線投入力度，提升產品生產能力、效率和自動化水平。

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